Ramius Trading Strategier Gjensidig Fond

Stat Street Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - Klasse I. Inkjøpsinformasjon. Distributøren av Statens Street Ramius Managed Futures Strategy Fund er Foreside IMST Distributors, LLC Vennligst besøk for mer informasjon. Minste investeringer Minimum Initial Investment Class I 1.000.000 00 Minimumsbeløpene for Klassen Jeg blir fraviket på gebyrbaserte plattformer Ekstra AIP Klasse I 100 000 00. For å kjøpe via ledning For å åpne en konto ved overføring, må en ferdig konto søknad mottas av fondet før ledningen kan aksepteres. Du kan sende eller sende om natten leverer kontosøknadsskjemaet til overføringsagenten Ved mottak av det ferdige kontoprogrammet ditt, vil det bli etablert en konto for deg Kontonummeret som er tildelt deg, vil bli krevd som en del av ledningsinstruksjonen som skal leveres til banken din for å sende ledningen Banken din må inneholde navnet på fondet, kontonummeret og navnet ditt slik at pengene kan brukes riktig. Banken din bør trasse NSMIT-midler via wire til. UMB Bank, etter ABA-nummer 101000695 For kreditt til Stat Street Street Ramius Managed Futures Strategy Fund AC 98 719 16448 For ytterligere kreditt til Stat Street Ramius Managed Futures Strategy Fund Ditt kontonummer Navn s av investor s Social Security Number eller Skattepenger Identifikasjonsnummer. Før du sender din ledning, vennligst kontakt Overføringsagenten på 1-877-6RAMIUS 1-877-672-6487 for å varsle om din intensjon om å betale midler. Dette sikrer rask og nøyaktig kreditt ved mottak av ledningen Din bank kan kreve gebyr for ledningsnettverket. Forsikrede midler må være mottatt før klokken 16.00. Østtid for å være berettiget til samme pris. Fondet og UMB Bank, na er ikke ansvarlige for konsekvensene av forsinkelser som oppstår fra banken eller føderalstaten Reserve wire system, eller fra ufullstendige kabling instruksjoner. Fund Documents. Related Items. Ingen ellers notert er all informasjon som er inkludert her i Statius Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - klasse I. T han rådgiver har avtalt å avstå fra sine gebyrer og / eller betale driftskostnadene til fondet for å sikre at de totale driftskostnadene i driftsfondet eksklusive eventuelle Datterselskaper og Handelsenhetskostnader, ii kjøpte fondskostnader og utgifter, iii renter, iv skatt, v utbytte på korte stillinger, provisjonskontrakter, forutsetninger eller betingede utsatt belastninger, viii utgifter påløpt i forbindelse med fusjon eller omorganisering og ix ekstraordinære utgifter som tvister utgifter ikke overstiger 1 84 og 1 59 av gjennomsnittlig daglig netto eiendeler av fondets A-aksjer og klasse I-aksjer. Denne avtalen gjelder fram til 30. april 2017 og kan opphøres før den dagen kun av Foretakets styreleder. Rådgiveren har lov til å søke refusjon fra fondet, med forbehold om visse begrensninger, for gebyrer det frafalt og fondskostnader det refunderes for en periode som slutter tre fulle regnskapsår etter datoen for frafall eller betaling I tillegg er Advi sor har kontraktsmessig avtalt, så lenge fondet investerer i datterselskapet, å fravike forvaltningsgebyret det mottar fra fondet i et beløp som tilsvarer ledelsesgodtgjørelsen til datterselskapets rådgiver i henhold til investeringsrådgivningsavtalen mellom datterselskapet og rådgiveren Dette tilsagnet kan ikke termineres av rådgiveren så lenge investeringsrådgivningsavtalen mellom datterselskapet og rådgiveren er på plass, med mindre rådgiveren mottar forhåndsgodkjenning av fondets styreleder.1 Datterselskapskostnader inkluderer honorarer og kostnader av handelsenhetene som indirekte bæres av fondet som et resultat av å investere i handelsenhetene gjennom datterselskapet, herunder ledelsesgebyr betalt av handelsenhetene til handelsrådgivere og ytelsesavgifter basert på handelsgevinst både realisert og urealisert til trading Rådgivere Faktiske gebyrer og utgifter kan variere fra år til år, inkludert avhengig av Handelsenhetens fortjeneste og am Fondet skal betraktes som en spekulativ investering med høy risiko og er ikke egnet for alle investorer. Fondet vil investere en prosentandel av sine eiendeler i derivater, for eksempel futures og opsjonskontrakter. Bruken av slike derivater kan utsette fondet for ytterligere risiko som det ikke ville bli gjenstand for dersom det investerte direkte i verdipapirer og råvarer som ligger til grunn for disse derivatene. Bruk av derivater kan være svært volatile, illikvide og vanskelige å administrere. Derivater innebærer større risiko enn underliggende forpliktelser fordi de i tillegg til generelle markedsrisiko er utsatt for illikviditetsrisiko, motpartsrisiko, kredittrisiko, prisrisiko og utnyttelsesrisiko. Bruk av derivater inkludert futures - og terminkontrakter og ETFs kan redusere avkastningen og eller øke volatiliteten. Det kan være en ufullkommen korrelasjon mellom endringene i markedsverdien av verdipapirene i fondet og prisene o f futures Selv om terminkontrakter er generelt likvide instrumenter, kan det under visse markedsforhold ikke alltid være et likvidt ordinært marked for en futureskontrakt. Fondet kan derfor ikke avslutte futureskontrakter på en tid som er fordelaktig. Handelsrestriksjoner eller begrensninger kan bli pålagt ved en utveksling, og regjeringsforskriften kan begrense handel med futureskontrakter. Over-the-counter OTC-transaksjoner er gjenstand for lite, hvis noen, regulering og kan være utsatt for risiko for motpartsstandard En del av fondet s eiendeler kan brukes til å handle OTC råvarekontrakter, for eksempel terminkontrakter og andre råvarer eller spotkontrakter. Handelsrådgivere kan handle på markeder eller børser utenfor USA, og slike posisjoner kan utgjøre en vesentlig del av fondets eiendeler og kan representerer opptil så mye som 100 av fondets samlede eiendeler. Kortt salg er spekulative transaksjoner og innebærer spesielle risikoer. Hvis prisen på sikkerhet eller annet instrument solgt korte økninger mellom datoen for den korte salget og datoen hvor fondet erstatter sikkerheten eller annet instrument lånt for å gjøre det korte salget, vil fondet oppleve et tap som er potensielt ubegrenset. Fondet er ikke - diversifisert betydning at det kan investere en relativt høy andel av sine eiendeler i et begrenset antall stillinger som gjør det mer sårbart for endringer i markedsverdien av en enkelt stilling. Fondet kan investere en større andel av sine eiendeler i en eller flere sektorer enn mange andre fond, og dermed ville være mer mottakelig for negative hendelser som påvirker disse sektorene. Investorene legger til ytterligere risiko på grunn av valutasvingninger, økonomiske og politiske faktorer, lavere likviditet og andre faktorer. Fondets indirekte og direkte eksponering mot utenlandsk valuta underkaster fondet risikoen for at disse valutaene vil falle i verdi i forhold til amerikanske dollar, eller, når det gjelder korte stillinger, at den amerikanske dollaren ar vil falle i verdi i forhold til valutaen som fondet er kort Valutakursene i utlandet kan variere betydelig over korte tidsperioder av mange grunner, blant annet renteendringer og pålegg av valutakontroll eller annen politisk utvikling i USA eller i utlandet I tillegg kan fondet påføre transaksjonskostnader i forbindelse med konverteringer mellom ulike valutaer. Noen utenlandske markeder gir ytterligere risiko fordi de ikke er underlagt samme grad av regulering som deres amerikanske motparter. Handel på utenlandsk valuta er underlagt risikoen Presentert av blant annet valutakontroll, ekspropriasjon, økte skattebyrder og eksponering for lokale økonomiske nedganger og politisk ustabilitet. En ugunstig utvikling med hensyn til noen av disse variablene kan redusere fortjenesten eller øke tapet som oppnås på handel i de berørte internasjonale markedene Internasjonal handelsvirksomhet er utsatt for valutarisiko Fondet kan ansette løftestang og kan investere i leveranseinstrumenter Jo mer fondet investerer i leveranseinstrumenter, jo mer vil denne innflytelsen forstørre eventuelle gevinster eller tap på disse investeringene. Verdien av investeringen i fondet vil sannsynligvis svinge med renteendringer. Vanligvis, økning i renten medfører en nedgang i verdien av rentepapirer som eies av fondet. Generelt vil markedsprisen på gjeldspapirer med lengre løpetider øke eller redusere mer som følge av endringer i renten enn kortsiktige verdipapirer. Andre risikoer faktorer inkluderer kredittrisiko debitor kan misligholde og forskuddsrisiko debitor kan betale sin forpliktelse tidlig, redusere beløpet av rentebetalinger Fondets årlige porteføljeomsetningsrate kan variere sterkt fra år til år Hyppig handel kan føre til transaksjonskostnader, noe som kan forringe fra fondets ytelse og potensielle skattemessige konsekvenser ETF-aksjer kan til tider handle mot premie eller rabatt til deres netto eiendelverdier og kan ikke gjengi nøyaktig ytelsen til referanseindeksen som det søker å spore og kan innebære duplisering av rådgivende avgifter og visse andre utgifter ETNs kan holdes til forfall, men i motsetning til obligasjoner er det ingen periodiske rentebetalinger og rektor er ikke Fondet vil bli indirekte eksponert for risikoen knyttet til datterselskapene og handelsselskapets respektive investeringer. Datterselskapene og handelsselskapene er ikke registrert i henhold til lov om investeringsselskaper i 1940 1940-loven, og med mindre annet er angitt i dette markedsføringsmaterialet , er ikke underlagt alle investorbeskyttelsene i 1940-lovens endringer i lovene i USA, USAs stater eller Caymanøyene, der fondet, handelsselskapene og datterselskapet er organisert og operert, alt etter hva som er aktuelt, kan forhindre at fondet, datterselskapene eller handelsselskapene fungerer som beskrevet i fondets prospekt og kan påvirke Fond og dets aksjonærer I tillegg pålegger Caymanøyene for øyeblikket ikke inntekt, bedrifts-, gevinster eller kildeskatt på datterselskapet dersom dette skulle endres og datterselskapet måtte betale Cayman-skatt, ville fondets avkastning returnere negativt påvirket Datterselskapet konsentrerer sine investeringer i råvaremarkedet som har historisk hatt betydelig prisvolatilitet. Denne konsentrasjonen legger Fondet til større risiko for tap som følge av ugunstig økonomisk, forretningsmessig eller annen utvikling enn hvis datterselskapets investeringer var diversifisert på tvers av ulike sektorer og markeder De ytelsesbaserte honorarene som betales til handelsrådgivere, kan skape et incitament for handelsrådgiverne til å foreta investeringer som er mer risikofylte eller mer spekulative enn de de kunne ha gjort i fravær av slike ytelsesbaserte avgifter. En handelsrådgiver med positiv ytelse kan det motta ytelsesbasert kompensasjon fra Trading Entity, som vil bli båret indirekte av fondet, selv om fondets samlede avkastning er negativt. Likvide Alternative Investments Team. Global Alternativt Instituttleder William Marr Senior Managing Director Show Bio. Bill er Senior Administrerende direktør i State Street Global Rådgivere og Globale leder av Alternative Investment Strategies Group I denne rollen er han ansvarlig for strategien, ledelsen, investeringsovervåking, produkt - og markedsføringsretning, og tanke lederskap av AISG Bill overvåker 17 investeringsprofessorer på tre investeringsmuligheter. Alternative eksponeringer, global makro , og Liquid Alternatives. Bill sluttet seg til State Street Global Advisors i september 2014 fra Ramius, hvor han var president og administrerende direktør i virksomheten for likvide handelsstrategier som han ble grunnlagt i 2009. Før Ramius var Bill en administrerende direktør og Global Hedge Head Fondforskning og porteføljebygging ved Merrill Lynch Global Wealth Management Før du begynte på Merrill Lyn I 2006 var Bill Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management, LLC, som han ble med i juli 2002 etter å ha vært Senior Vice President og Head of FX Trading og Salg hos Bank Julius Baer siden 1998. Tidlig i sin karriere, Bill aktivt handlet og forvaltet FX-kontanter, futures, fremover og derivater for internasjonale handelsfirmaer, inkludert Bankers Trust, UBS og AIG. Han tok en Bachelor of Arts fra Bowdoin College. Global Head - Liquid Alternative Inv Alexander Rudin Administrerende direktør Vis Bio. Alex er en Administrerende direktør for State Street Global Advisors og senior medlem av Alternative Investment Strategies Group med ansvar for Liquid Alternative Investments I sin rolle er Alex ansvarlig for investeringer, tanke lederskap og strategiske produktutviklingsaktiviteter for flytende alternativer for både mellomstore og institusjonelle markeder. Alex sluttet seg til State Street Global Advisors i september 2014 fra Ramius, der han regisserte investeringsreferanse rch aktiviteter i virksomheten for likvide handelsstrategier han grunnla i 2009 Før Ramius var Alex ansvarlig for investeringsforskning på systematiske hedgefondsstrategier ved Merrill Lynch Global Wealth Management og medforvaltning av flere Merrill Lynch-sponsede multi-manager hedgefond og administrerte futuresprodukter Før han ble med i Merrill Lynch i mai 2006, var Alex første direktør og direktør for kvantitativt sikringsfond for Julius Baer Investment Management, LLC. Han ble med i 2003 Fra 1998 til 2003 holdt Alex flere stillinger i kvantitativ finans med Tidligere 6 år brukt i akademia med fokus på teoretisk fysikkforskning Han er forfatter eller medforfatter av mer enn 40 artikler i faglige tidsskrifter innen teoretisk fysikk og økonomi. Alex har en Ph D-grad fra Teoretisk Fysikkinstitutt ved Universitetet i Minnesota, Minneapolis, en annen Ph D-grad i teoretisk fysikk fra Ioffe Institute for Physics and Technology i St. Pete Russland, og MS grad i elektroteknikk fra St Petersburg State Technical University, Russland. Senior Porteføljeforvalter Thomas Connelley Visedirektør Vis Bio. Tom er en visepresident for State Street Global Advisors og en Senior Porteføljeforvalter innen Fast Income, Currrency og Cash FICC Group Han er ansvarlig for total avkastning Short Duration strategier som Ultra Short Term Fixed Income og 1-3 års multi-sektor midler som hjelper kundene å bygge bro mellom gapet mellom tradisjonelle kontantporteføljer og lengre daterte renteinntekter. Tom var en Senior Porteføljeforvalter for US Cash Management Group, der han klarte en rekke kontantporteføljer og verdipapirer som utlåner kontantersikkerhetspuljer. Før han begynte i SSGA i 2003, var Tom Portfolio Manager på Standish Mellon Asset Management, hvor han var ansvarlig for en rekke kort - og mellomtidsrenteinntekter. Tom fikk en bachelor i ledelse med en konsentrasjon i F Inance, fra Bryant University. Han har tjent den Chartered Financial Analyst-betegnelsen og er medlem av Boston Security Analysts Society. BofA Merrill Lynch 3-måneders amerikanske statsobligasjonsindeks. BofA Merrill Lynch 3-måneders amerikanske statsobligasjonsregnskapsindeks består av en enkeltprosjekt kjøpt i begynnelsen av måneden og holdt for en hel måned Hver måned blir indeksen gjenbalansert og utvalget valgt er den utestående statsskattbilletten som modnes nærmest, men ikke over 3 måneder fra gjenbalanseringsdatoen. reflekterer ikke fradrag av utgifter knyttet til et fond, for eksempel investeringsforvaltningsavgifter. Fondets ytelse reflekterer imidlertid fradrag av fondets gebyrer og utgifter. En person kan ikke investere direkte i en indeks. Viktig risikoinformasjon. Hovedrisiko ved å investere Risiko er iboende i alle investeringer Fordi fondet kan anses å være indirekte i handelsenhetene gjennom datterselskapet, referanser t o Fondets risiko inkluderer også risiko forbundet med å investere i datterselskapet og handelsselskapene. En oppsummering av visse hovedrisikoer ved å investere i fondet er angitt nedenfor. Før du bestemmer deg for å investere i fondet, bør du vurdere disse risikofaktorene nøye med å investere i fondet som kan føre til at investorer mister penger. Det kan ikke garanteres at fondet vil oppnå investeringsmål. Managed Futures Strategy Commodities Risiko Eksponering for råvaremarkedene, inkludert finansielle futures-markeder gjennom investering i forvaltede futuresprogrammer, kan underkaste fondet til større volatilitet enn kontantmarkedsinvesteringer i verdipapirer Prisene på varer og tilknyttede kontrakter kan variere betydelig over korte perioder av ulike grunner, blant annet renteendringer, tilbuds - og etterspørselsforhold og betalingsbalanser og handelsvær og naturkatastrofer og statlige, landbruks-, handels-, finanspolitisk, monetær og an D-valutakontrollprogrammer og - politikk Varemarkedene er utsatt for midlertidige forvrengninger og andre forstyrrelser USAs futures-børser og enkelte utenlandske børser har forskrifter som begrenser mengden av fluktuasjoner i terminskontraktpriser som kan oppstå i løpet av en enkelt virkedag. Limepriser har virkning utelukke handel i en bestemt kontrakt eller tvinge likvidasjon av kontrakter i ugunstige tider eller priser. Derivater Risikodivater inkluderer instrumenter og kontrakter som er basert på og verdsatt i forhold til, en eller flere underliggende verdipapirer, finansielle referanser, indekser eller andre referansebeskrivelser eller Verdivurdering Hovedtyper av derivater inkluderer futures, opsjoner, swaps og terminkontrakter. Avhengig av hvordan fondet bruker derivater og forholdet mellom markedsverdien til et derivat og det underliggende instrumentet, kan bruken av derivater øke eller redusere fondets eksponering til risikoen for det underliggende instrumentet nt Bruke derivater kan ha en løftestangseffekt og øke fondets volatilitet Derivatstransaksjoner kan være svært illikvide og vanskelig å slappe av eller verdsette, og verdiendringer på et derivat som fondet har, kan ikke korrelere med verdien av det underliggende instrumentet eller fondet s andre investeringer Mange av risikoen som gjelder for handel med instrumenter som ligger til grunn for derivater, gjelder også for derivathandel. Ytterligere risikoer er imidlertid knyttet til derivathandel som muligens er større enn risikoen forbundet med å investere direkte i de underliggende instrumentene. Disse tilleggsrisikoen inkluderer, men er ikke begrenset til likviditetsrisiko og motpartskredittrisiko For derivater som skal cleares av et regulert clearinghouse, kan andre risikoer oppstå fra fondets forhold til et meglerfirma der det vil sende derivathandel til clearing, inkludert i noen saker fra medregningskunder av meglerfirmaet Th e Fondet vil også bli utsatt for motpartsrisiko i forhold til clearinghuset. En liten investering i derivater kan ha en potensiell stor innvirkning på fondets ytelse. Finansielle reformlover har endret mange aspekter av finansregulering som gjelder for derivater. Etter implementering, nye forskrifter, inkludert margin, clearing og handelskrav, kan gjøre derivater mer kostbare, kan begrense tilgjengeligheten, kan gi ulike risikoer eller ellers påvirke verdien eller ytelsen til disse instrumentene. Utvidelsen og virkningen av disse forskriftene er ennå ikke fullt kjent og kan ikke kjent for en stund. Kostet inntektsrisiko Prisene på rentepapirer har en tendens til å bevege seg omvendt med endringer i renten. Vanligvis vil en økning i renten påvirke renteprisenes priser uendret, og følgelig er fondets avkastning og aksjekurs i tillegg , kan fondet være utsatt for anropsrisiko, som er risikoen for at i en periode med fallende renter dersom utstederen kan innløse en sikkerhet ved å tilbakebetale den tidlig, noe som kan redusere inntektene fra fondet dersom inntektene reinvesteres til lavere rente og utvidelsesrisiko som oppstår under økende rentemiljø fordi visse forpliktelser vil bli betalt av en utsteder langsommere enn forventet, noe som forårsaker verdien av de verdipapirene som fondet har til å falle. Kreditrisiko Hvis en utsteder eller garant for en gjeldssikring som fondet eller en motpart har til en finansiell kontrakt med fondets standard eller nedgraderes eller oppfattes som være mindre kredittverdig, eller dersom verdien av eiendelene som ligger til grunn for en sikkerhet, vil verdien av fondets portefølje vanligvis falle. Høye avgifter Risiko Kostnaden ved å investere i fondet kan være høyere enn kostnaden ved å investere i andre verdipapirer som investere direkte i typer derivater holdt av handelsenhetene I tillegg til fondets direkte gebyrer og utgifter, vil du indirekte bære gebyrer og utgifter betalt av datterselskapet a nd av handelsenhetene, inkludert administrasjonsavgifter og ytelsesbaserte gebyrer, provisjonsmeglingskommisjoner og driftskostnader. Performansgebyrer Risiko De ytelsesbaserte gebyrene som betales til handelsrådgiverne, kan skape et incitament for handelsrådgiverne til å foreta investeringer som er mer risikofylte eller mer spekulativ enn de de kunne ha gjort i fravær av slike ytelsesbaserte avgifter En handelsrådgiver med positiv ytelse kan motta ytelsesbasert kompensasjon fra handelsenheten, som vil bli båret indirekte av fondet, selv om fondets samlede avkastning er negativ. Sosial risiko Ved å investere i datterselskapet og indirekte i handelsselskapene, vil fondet bli indirekte eksponert for risikoen knyttet til datterselskapets og handelsselskapets respektive investeringer. Datterselskapet og handelsenhetene er ikke registrert under 1940-loven, og med mindre annet er angitt i dette Prospektet, er ikke underlagt alle investorbeskyttelsene til 1940-lovens endringer i lovene i USA, USAs stater eller Caymanøyene, der Fondet, handelsselskapene og datterselskapet er organisert og drives, kan, som det er aktuelt, forhindre fondet, datterselskapet eller handelsselskapene fra drift som beskrevet i dette Prospektet, og kan påvirke fondet og dets aksjonærer negativt. Taksrisiko For å kvalifisere seg for den skattemessige behandling som er tilgjengelig for regulerte investeringsselskaper i henhold til Koden, må fondet utlede minst 90 av bruttoinntektene for hvert skatteår fra Kilder behandlet som kvalifiserende inntekt Inntekter hentet fra direkte investeringer i varer er ikke kvalifiserende inntekt I tillegg har Internal Revenue Service IRS utstedt en inntektsavgjørelse som konkluderer med at inntekter og gevinster fra visse råvarelinkede derivater ikke utgjør kvalifiserende inntekt. Det er mulig at Fondet vil fra tid til annen gjøre investeringer i råvarer og råvarerelaterte derivater direkte, i stedet for gjennom datterselskapet, og det er derfor mulig at noen av fondets inntekter ikke utgjør kvalifiserende inntekt. IRS har indikert i en annen inntektsdom at inntekter fra visse instrumenter, for eksempel visse strukturerte notater, som skaper vare eksponering, kan utgjøre kvalifiserende inntekt, og Det har utstedt privatbrevsbestemmelser som innebærer at inntekten som kommer fra visse vareobligasjoner, utgjør kvalifiserende inntekt. I tillegg har IRS utstedt privatbrevsbeslutninger som konkluderer med at visse inntekter fra et regulert investeringsselskap fra et heleid datterselskap, som datterselskapet, som investerer i råvarer og råvaremarkerte derivater utgjør kvalifiserende inntekt Hver av disse brevene gjelder kun for den skattyter som har bedt om det og kan ikke brukes eller citeres som presedens. Videre har IRS suspendert utstedelsen av slike avgjørelser i dette området. Fondet har ikke søkt eller mottatt en slik avgjørelse fra IRS, og har ikke bestemt seg d om å søke en slik avgjørelse dersom IRS skulle gjenoppta utstedelse av slike avgjørelser Fondet har til hensikt å ta stilling til at inntekten fra sine investeringer i enkelte vareobligasjoner og i datterselskapet vil utgjøre kvalifiserende inntekt selv i tilfelle datterselskapet gjør Ikke distribuere all inntekt på årsbasis. I fravær av en avgjørelse kan det imidlertid ikke være noen sikkerhet i denne forbindelse, og fondet har ikke søkt råd fra denne stillingen. Det er mulig at IRS vil reversere sin tidligere stilling og publisere veiledning under hvilken det vil ta stilling til at disse elementene ikke ville utgjøre kvalifiserende inntekt. Skattemessig behandling av fondets investering i varebondnotater eller i datterselskapet kan også bli negativt påvirket av fremtidig lovgivning eller statskasseforskrift. Hvis inntekter Avledet av fondet fra sine investeringer i vareobligasjoner og i datterselskapet utgjør ikke kvalifiserende inntekt, kan fondet ikke kvalifisere som et regulert investeringsselskap i henhold til koden i så fall vil fondet være underlagt amerikansk føderal inntektsskatt til faste selskapsrenter på sin skattepliktig inntekt, inkludert nettovinst, selv om denne inntekten ble distribuert til sine aksjonærer, og alle utdelinger ut av inntjening og fortjeneste vil bli beskattet til aksjonærer som utbytteinntekter Dersom fremtidig lovgivning, skattemessig regelverk eller IRS veiledning forhindrer fondet i å behandle inntekten fra sine investeringer i varebondnotater eller i datterselskapet som kvalifiserende inntekt og fondet ikke møtes visse kurbestemmelser som generelt vil kreve at fondet betaler visse fondsnivåavgifter, vil Fondet og rådgiveren vurdere hvilke tiltak som skal treffes, herunder potensielt likvidere fondets portefølje omsetningsrisiko Aktiv og hyppig handel med fondets porteføljeverdier og andre investeringer kan føre til høyere transaksjonskostnader og kan resultere i et større antall skattepliktige transaksjoner enn ellers være tilfelle som kan påvirke fondets ytelse negativt. En høy porteføljeomsetning er 100 eller mer. Administrasjonsrisiko Investeringsprosessene som brukes av rådgiveren, underrådgiveren og handelsrådgiverne kan ikke oppfylle fondets investeringsmål og føre til at investeringen din mister verdi. Fondet bør derfor betraktes som en spekulativ investering med høy risiko og er ikke egnet for alle investorer. Statsintervensjon og regulatoriske endringer Risiko Som følge av den globale finanskrisen som startet i 2008, forårsaket det en betydelig nedgang i verdien og likviditeten til mange verdipapirer og enestående volatilitet i markedene, den amerikanske regjeringen og Federal Reserve, samt enkelte utenlandske myndigheter og deres sentralbanker har tatt skritt for å støtte finansmarkeder, blant annet ved å holde renten lav Tilbaketrekking av denne støtten, manglende innsats som svar på krisen, eller investorens oppfatning at slike eff orts ikke lykkes kunne negativt påvirke finansmarkedene generelt, samt redusere verdiene og likviditeten til visse verdipapirer. I tillegg påvirker politiske og lovgivningsmessige forandringer i USA og i andre land mange aspekter av finansiell regulering. I denne forbindelse er Dodd - Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Dodd-Frank-loven har vesentlig forbedret regulerings-, overvåkings - og håndhevelsesmyndigheten til føderale banker, verdipapirer og råvaregulatorer. Disse regulatorene fortsetter å implementere forskriftene i henhold til Dodd-Frank-loven, hvorav noen kan være ugunstige påvirke fondet For eksempel kan store endringer i henhold til Dodd-Frank-loven eller andre lovgivningsmessige eller regulatoriske tiltak vesentlig påvirke fondets rentabilitet eller verdien av investeringer foretatt av fondet eller tvinge fondet til å revidere sin investeringsstrategi eller avhende visse av dets investeringer En hvilken som helst av disse utviklingene kan avsløre fondet til tilleggskostnader, skatter, li evner, håndhevelseshandlinger og anerkjennelsesrisiko Dodd-Frank-loven har etablert en ny reguleringsstruktur for derivater Dersom de mer restriktive stillingsgrensene pålegges investorer i råvareterminene og andre derivatmarkeder, forvalter de futures-programmene som handelsenhetene investerer i, og Fondet kan derfor bli negativt påvirket. På samme måte kan endringer i reguleringen av valutarelatert handel som følge av Dodd-Frank-loven gjøre slik handel dyrere for fondet og ellers begrense fondets evne til å engasjere seg Slik handel, som kan påvirke fondet negativt. Rådgiveren er registrert som handelsbassengoperatør i henhold til varebørsloven. Som registrert råvarebassengoperatør er rådgiveren underlagt en omfattende regelverk forvaltet av CFTC og National Futures Association, selvregulerende organ for futures og swaps foretar NFA, med hensyn til både sin egen virksomhet og de av t han fondet Rådgiveren søker å stole på lettelse fra visse CFTC-registre, rapporterings - og opplysningskrav som ellers gjelder for fondet, datterselskapet og handelsenhetene i den utstrekning det er tillatt av CFTC-forskrifter og CFTC-personaleveiledning. av de nåværende handelsrådgiverne ligger utenfor USA, og rådgiveren forventer at i fremtiden vil minst noen av handelsrådgiverne være lokalisert utenfor USA. Avhengig av deres jurisdiksjoner, kan slike handelsrådgivere bli gjenstand for blant annet ting til mindre strenge rapporteringskrav enn amerikanske handelsrådgivere, mindre strenge regulatoriske og samsvarskrav og mindre beskyttende rettssystemer og lover knyttet til aksjonærer, investorer og eller klientrettigheter Det kan også være vanskeligere for fondet å håndheve juridiske vurderinger mot Trading Rådgivere utenfor USA Utland Investeringsrisiko Prisene på utenlandsk securitie s kan være mer volatile enn prisene på verdipapirer fra amerikanske utstedere på grunn av økonomiske og sosiale forhold i utlandet, politisk utvikling og endringer i utenlandske lovgivningsmiljøer. I tillegg kan endringer i valutakurser og renter påvirke verdiene til Fondets utenlandske investeringer Utenlandske selskaper er generelt underlagt ulike juridiske og regnskapsstandarder enn amerikanske selskaper, og utenlandske finansforetak kan være underlagt mindre tilsyn og regulering enn amerikanske finansselskaper. Emerging markets har en tendens til å være mer volatile enn markedene for mer modne økonomier, and generally have less diverse and less mature economic structures and less stable political systems than those of developed countries Currency Risk The values of investments in securities denominated in foreign currencies increase or decrease as the rates of exchange between those currencies and the US Dollar change Currency conversion costs and currency fluctuati ons could erase investment gains or add to investment losses Currency exchange rates can be volatile and are affected by factors such as general economic conditions, the actions of the U S and foreign governments or central banks, the imposition of currency controls, and speculation. Leveraging Risk Certain Fund transactions, including entering into futures contracts and taking short positions in financial instruments, may give rise to a form of leverage Leverage can magnify the effects of changes in the value of the Fund s investments and make the Fund more volatile Leverage creates a risk of loss of value on a larger pool of assets than the Fund would otherwise have had, potentially resulting in the loss of all assets The Fund may also have to sell assets at inopportune times to satisfy its obligations in connection with such transactions. Liquidity Risk The Fund may not be able to sell some or all of the investments that it holds due to a lack of demand in the marketplace or other fac tors such as market turmoil, or if the Fund is forced to sell an illiquid asset to meet redemption requests or other cash needs it may only be able to sell those investments at a loss Illiquid assets may also be difficult to value ETF Risk Investing in an ETF will provide the Fund with exposure to the securities comprising the index on which the ETF is based and will expose the Fund to risks similar to those of investing directly in those securities Shares of ETFs typically trade on securities exchanges and may at times trade at a premium or discount to their net asset values In addition, an ETF may not replicate exactly the performance of the benchmark index it seeks to track for a number of reasons, including transaction costs incurred by the ETF, the temporary unavailability of certain index securities in the secondary market or discrepancies between the ETF and the index with respect to the weighting of securities or the number of securities held Investing in ETFs, which are invest ment companies, may involve duplication of advisory fees and certain other expenses The Fund will pay brokerage commissions in connection with the purchase and sale of shares of ETFs ETN Risk ETNs are debt securities that combine certain aspects of ETFs and bonds ETNs are not investment companies and thus are not regulated under the 1940 Act ETNs, like ETFs, are traded on stock exchanges and generally track specified market indices, and their values depend on the performance of the underlying index and the credit rating of the issuer ETNs may be held to maturity, but unlike bonds there are no periodic interest payments and principal is not protected. Sector Focus Risk The Fund may invest a larger portion of its assets in one or more sectors than many other mutual funds, and thus would be more susceptible to negative events affecting those sectors At times the performance of the Fund s investments may lag the performance of other sectors or the broader market as a whole Such underperform ance may continue for extended periods of time. Short Sales Risk In connection with a short sale of a security or other instrument, the Fund is subject to the risk that instead of declining, the price of the security or other instrument sold short will rise If the price of the security or other instrument sold short increases between the date of the short sale and the date on which the Fund replaces the security or other instrument borrowed to make the short sale, the Fund will experience a loss, which is theoretically unlimited since there is a theoretically unlimited potential for the market price of a security or other instrument sold short to increase Selling options or futures short may have an imperfect correlation to the assets held by the Fund and may not adequately protect against losses in or may result in greater losses for the Fund s portfolio Market Disruption and Geopolitical Risk The instability in the Middle East and terrorist attacks in the United States and around the world may result in market volatility and may have long-term effects on the U S and worldwide financial markets and may cause further economic uncertainties in the United States and worldwide The Fund cannot predict the effects of geopolitical events in the future on the U S economy and securities markets. Regulatory Risk Governments, agencies or other regulatory bodies may adopt or change laws or regulations that could adversely affect the issuer, or market value, of an instrument held by the Fund or the Fund s performance. Market Risk The market price of a security or instrument may decline, sometimes rapidly or unpredictably, due to general market conditions that are not specifically related to a particular company, such as real or perceived adverse economic or political conditions throughout the world, changes in the general outlook for corporate earnings, changes in interest or currency rates or adverse investor sentiment generally The market value of a security or instrument may al so decline because of factors that affect a particular industry or industries, such as labor shortages or increased production costs and competitive conditions within an industry Non-Diversification Risk The Fund is classified as non-diversified, which means the Fund may invest a larger percentage of its assets in the securities of a smaller number of issuers than a diversified fund Investment in securities of a limited number of issuers exposes the Fund to greater market risk and potential losses than if its assets were diversified among the securities of a greater number of issuers. State Street Ramius Mgd Futs Strat Fd. About RTSIX. The investment seeks positive absolute returns in both rising and falling equity markets with an annualized level of volatility that is generally lower than the historic level of volatility experienced by the S P 500 Index The fund pursues its investment objective by allocating its assets using two principal investment strategies a managed futures strategy and a fixed income strategy It pursues its managed futures strategy primarily by investing up to 25 of its total assets in a wholly-owned and controlled subsidiary formed under the laws of the Cayman Islands The fund is non-diversified. U S News evaluated 139 Managed Futures Funds Our list highlights the top-rated funds for long-term investors based on the ratings of leading fund industry researchers. Trailing Total Returns Monthly. Credit Suisse Mgd Futures Liquid TR USD. The fund has returned -7 53 percent over the past year, 3 67 percent over the past three years, and 1 43 percent over the past five years. Fees are Below Average compared to funds in the same category State Street Ramius Mgd Futs Strat Fd has an expense ratio of 1 65 percent Expense Ratio. State Street Ramius Mgd Futs Strat Fd. About RTSRX. The investment seeks positive absolute returns in both rising and falling equity markets with an annualized level of volatility that is generally lower than the historic level of volatili ty experienced by the S P 500 Index The fund pursues its investment objective by allocating its assets using two principal investment strategies a managed futures strategy and a fixed income strategy It pursues its managed futures strategy primarily by investing up to 25 of its total assets in a wholly-owned and controlled subsidiary formed under the laws of the Cayman Islands The fund is non-diversified. U S News evaluated 139 Managed Futures Funds Our list highlights the top-rated funds for long-term investors based on the ratings of leading fund industry researchers. Trailing Total Returns Monthly. Credit Suisse Mgd Futures Liquid TR USD. The fund has returned -7 75 percent over the past year, 3 40 percent over the past three years, and 1 18 percent over the past five years. Fees are Below Average compared to funds in the same category State Street Ramius Mgd Futs Strat Fd has an expense ratio of 1 90 percent Expense Ratio.